Bisnis.com, Jakarta – Koreksi saham tidak melemahkan kepercayaan JP Morgan terhadap PT Surya Citra Media Tbk. (SCMA). Penyedia media ini terus mendapatkan rating overweight, seiring dengan pertumbuhan bisnis yang mendasari perusahaan. 

Hingga semester I-2024, SCMA melaporkan laba bersih sebesar Rp327,65 miliar atau meningkat 372,37% year-on-year menjadi Rp69,36 miliar. 

Kinerja atau pendapatan top-line perseroan mencapai Rp 3,32 triliun pada semester pertama tahun ini menyusul peningkatan laba bersih. Capaian tersebut meningkat 9,77% dibandingkan tahun sebelumnya (year-on-year) yang tercatat Rp3,03 triliun. 

Pendapatan bersih SCMA berasal dari segmen platform televisi dan media yang mencapai Rp2,53 triliun, segmen digital yang mencapai Rp767,82 miliar, dan kreasi konten yang mencapai Rp842,33 miliar. Hal ini diimbangi dengan biaya likuidasi sebesar Rp 1,11 triliun.

Setelah mengumpulkan pendapatan dan beban lain-lain, anak perusahaan PT Elang Mahkota Teknologi Tbk. (EMTK) laba usaha sebesar Rp 348,6 miliar atau tumbuh 485% year-on-year. 

JP Morgan Research, yang disusun oleh Henry Wibovo dan Fernando Jannuri, mengatakan hasil setengah tahun SCMA menunjukkan pemulihan yang layak, dengan pendapatan naik sekitar 10% dan laba operasional lebih dari 5x. 

Riset JP Morgan yang dikutip Sabtu (28/9/2024) menulis: “Perkiraan laba bersih tahun 2025 meningkat menjadi Rp 940 miliar, meningkat 14%.

Selain itu, JP Morgan yakin aset jangka panjang SCMA, bisnis over-the-top (OTT), akan mendapatkan keuntungan dari penurunan suku bunga acuan.  

JP Morgan telah membuktikan rekam jejaknya dalam meningkatkan pangsa pasar dengan menjadi platform streaming terkemuka di Indonesia dan berhasil mengumpulkan US$200 juta dari beberapa investor dalam beberapa tahun terakhir. 

Menurut laporan Media Partners Asia (MPA) Asia Pacific Video & Broadband Industry 2024, jumlah pelanggan video akan mencapai 4 juta orang pada akhir tahun 2023.

Video menduduki peringkat pertama di Indonesia, disusul penyedia layanan streaming video seperti Hong Kong, Vue dan Disney+ Hotstar dengan hampir 4 juta pelanggan, serta Netflix di peringkat keempat dengan 2 juta pelanggan.

JP Morgan memberi SCMA rating overweight karena memiliki tiga pilar bisnis utama: televisi melalui saluran SCTV dan Indosiar, media digital khususnya video, dan produksi konten melalui Indonesia Entertainment Group (IEG). 

“Kami yakin premi risiko SCMA menarik pada level saat ini, yang mendukung pemulihan belanja iklan dan potensi pertumbuhan tinggi untuk bisnis OTT,” tulis JP Morgan.

Risikonya mencakup berkurangnya likuiditas perdagangan saham, tekanan belanja iklan dari pelanggan lama FMCG, dan hilangnya pangsa pasar video pada platform streaming berbasis langganan seperti Netflix, Disney+ Hotstar, dll.

Pada penutupan perdagangan Jumat (27/9/2024), saham SCMA menguat 2,52% hingga ditutup pada Rp 122 per saham. Harga tersebut mencerminkan penurunan year-to-date (YtD) sebesar 28,24% dan koreksi sebesar 14,08% selama 3 bulan terakhir. 

Simak berita dan artikel lainnya di Google News dan WA Channel