Bisnis.com, JAKARTA – Negara-negara di kawasan Asean+3 masih menghadapi sejumlah tantangan yang berpotensi mengganggu stabilitas keuangan meski tingkat risikonya dinilai lebih rendah dibandingkan tahun lalu.

Kevin C. Cheng, Group Head dan Leading Economist Asean+3 Macroeconomic Research Office (AMRO) menjelaskan, hingga Desember 2023, risiko keuangan di kawasan Asean+3 menghadapi sejumlah perkembangan. 

Ia mengatakan, banyak faktor risiko seperti inflasi dan suku bunga tinggi yang sudah mereda pada paruh kedua tahun 2024. Hal ini seiring dengan situasi inflasi Amerika Serikat (AS) yang mulai menurun dan cenderung menurun. tolok ukur. suku bunga dari bank sentral dunia, termasuk Federal Reserve (Fed).

Cheng menjelaskan pada paruh pertama tahun 2024, kondisi keuangan global akan membaik seiring dengan berakhirnya siklus kenaikan suku bunga The Fed. Pergerakan pasar terutama dipengaruhi oleh ekspektasi seputar tindakan The Fed. 

Namun, pada kuartal ketiga tahun 2024, ketidakpastian mengenai pertumbuhan AS, ditambah dengan penarikan perdagangan yen, menyebabkan volatilitas pasar yang signifikan. The Fed mulai melakukan tapering pada bulan September, yang menyebabkan melemahnya kondisi keuangan, namun ketidakpastian mengenai inflasi dan pertumbuhan masih tetap ada. 

Selain itu, situasi politik di Timur Tengah masih rapuh dan hasil pemilu presiden AS masih menjadi sumber utama ketidakpastian di pasar keuangan.

Namun, Cheng menilai risiko terhadap stabilitas keuangan di Asean+3 pada tahun 2024 tampak lebih rendah dibandingkan tahun 2023. Iklim pertumbuhan yang kuat dan disinflasi saat ini memberikan peluang bagi para politisi daerah untuk mengurangi utang, membangun kembali lingkungan kebijakan dan memperkuat kekuatan fiskal. mengelola potensi guncangan dengan lebih baik.

“Penguatan cadangan devisa pada periode likuiditas dapat meningkatkan kepercayaan pasar dan memberikan buffer terhadap volatilitas pasar yang ekstrim,” jelas Cheng dalam konferensi pers online, Kamis (10/10/2024).

Di sisi lain, saya yakin masih banyak risiko lain yang harus diwaspadai oleh negara-negara Asean+3. Cheng mengatakan kawasan Asean+3 masih rentan terhadap guncangan finansial besar dari negara maju dan faktor eksternal lainnya. 

Sementara itu, meningkatnya keterhubungan sistem keuangan Asean+3 menyoroti perlunya mempertimbangkan keseluruhan makroekonomi dan keuangan kawasan untuk melindungi diri dari risiko sistemik.

Penurunan pasar real estat yang disebabkan oleh pandemi COVID-19 dan tingginya inflasi telah menimbulkan kekhawatiran lebih lanjut. Hal ini, seiring dengan lemahnya permintaan dan ketatnya kondisi keuangan di banyak negara, telah memberikan dampak negatif terhadap kesehatan keuangan produsen real estate, yang mengakibatkan penurunan profitabilitas, likuiditas dan kemampuan membayar utang. 

Sementara itu, ketergantungan Asean+3 yang kuat terhadap dolar AS untuk aktivitas keuangan lintas negara menimbulkan dua risiko utama. Pertama, kemungkinan kurangnya pendanaan dalam dolar AS, yang dapat mengganggu stabilitas pasar keuangan dan perantara.

Kedua, pengalihan guncangan global terhadap dolar AS, terutama pada saat terjadi tekanan finansial atau ketegangan politik.

Cheng menyarankan, dalam jangka pendek, negara-negara Asan+3 harus mewaspadai risiko kembalinya deflasi, ketegangan dalam negeri, dan penurunan pertumbuhan global. Pemantauan terus-menerus terhadap pengaruh internasional adalah hal yang penting, selain memperkuat pemantauan dan kerja sama kawasan makro-ekonomi dan keuangan. 

“Langkah-langkah penting tersebut antara lain memperkuat pemantauan perbatasan dan pembagian data, melakukan stress test regional, meningkatkan pengawasan negara tuan rumah, dan memperkuat jaring pengaman keuangan regional,” jelasnya.

Langkah-langkah untuk menstabilkan sektor real estat juga harus diterapkan untuk mencegah perusahaan-perusahaan yang sehat mengalami gagal bayar (default) akibat ketatnya kondisi kredit yang disebabkan oleh volatilitas pasar, sekaligus meningkatkan kesehatan lembaga-lembaga keuangan dengan eksposur besar, terutama bank-bank kecil dan menengah. lembaga non perbankan (LKNB).

Sementara itu, untuk memperkuat ketahanan terhadap guncangan eksternal di kawasan yang bergantung pada dolar AS, Cheng menyarankan agar negara-negara Asean+3 memperkuat fondasi ekonomi dan keuangan mereka, meningkatkan kerangka peraturan untuk memantau likuiditas dolar AS, memperkuat langkah-langkah untuk memantau bank dan NBFI, dan memberikan dukungan keuangan di negara-negara anggota yang menghadapi tekanan dolar AS. 

Selain itu, pengurangan ketergantungan struktur dolar AS dalam jangka menengah dan panjang dengan mendorong penggunaan mata uang lokal dan pengembangan sistem pembayaran dalam berbagai mata uang harus menjadi prioritas, jelasnya.

Simak berita dan artikel lainnya di Google News dan WA Channel