Bisnis.com, JAKARTA – Keputusan bank sentral Amerika Serikat, The Fed, yang mulai menaikkan suku bunga pada bulan ini, mengubah cakrawala kebijakan negara lain di dunia.

Mengutip Bloomberg, Kamis (19/9/2024), Eropa dan sebagian besar negara maju lainnya kemungkinan besar akan terhibur oleh Ketua Fed Jerome Powell pada hari Rabu bahwa perekonomian AS masih dalam kondisi baik. Para pejabat di negara-negara tersebut cenderung bersikeras bahwa keputusan Washington tidak ada hubungannya dengan arah kebijakan mereka. 

Sementara itu, di pasar negara berkembang, 10 persen dari 50 persen atau 50 poin berdasarkan tekanan pada nilai tukar selama beberapa dekade diambil oleh pemberi pinjaman terkemuka di AS. 

Hal ini memberikan ruang bagi bank sentral lokal untuk mengkalibrasi ulang pengaturan suku bunga mereka. Hal itu dilakukan Bank Indonesia (BI) dengan penurunan suku bunga secara mengejutkan sebelum Favit. 

Sementara itu, Powell dan rekan-rekannya berisiko membuat masyarakat takut dengan persepsi bahwa risiko resesi meningkat karena pemotongan anggaran lebih besar dari perkiraan sebagian besar ekonom. 

Namun ia memberikan kepastian, dengan mengatakan bahwa kesabaran The Fed untuk tidak mengambil tindakan telah membuahkan hasil karena kepercayaan terhadap pertumbuhan – yang berada pada level tertinggi sejak tahun 1980an – membuahkan hasil.

“Langkah yang diambil pada hari Rabu ini merupakan tanda komitmen kami untuk tidak pergi,” kata Powell seperti dikutip Bloomberg. 

Investor awalnya bereaksi dengan percaya diri, meski saham AS ditutup sedikit melemah.

Stefan Gerlach, chief financial officer di EFG Bank, mengatakan pemotongan 50 basis poin dari pemotongan H akan berdampak pada penurunan suku bunga bank sentral lainnya. Hal ini juga akan menyebabkan para pelaku pasar menyimpulkan bahwa perekonomian AS sedang melambat, yang dapat menyebabkan perlambatan global.

“Hal ini dapat menggoda Bank Sentral Eropa (ECB) untuk mempertimbangkan pemotongan bulanan lainnya, yang ketiga setelah bulan Juni, sebuah opsi yang sangat dicari,” kata Gerlach.

Sementara itu, para pengambil kebijakan yang dipimpin oleh Presiden Christine Lagarde berusaha keras meyakinkan mereka untuk memutuskan kebijakan secara independen. Sebelum penurunan suku bunga pertama ECB pada bulan Juni – perekonomian AS masih panas – Lagarde bersikeras bahwa langkah tersebut didorong oleh data, bukan H.

Namun, bank sentral Eropa juga mengakui bahwa mata uang AS memiliki dampak yang signifikan terhadap perekonomian negaranya. Mereka tidak mengesampingkan penurunan biaya pinjaman pada bulan Oktober, meskipun perubahan seperti itu kecil kemungkinannya, kata orang-orang yang mengetahui masalah tersebut pekan lalu.

Melihat tindakan pada bulan tersebut dan pada bulan Desember, ECB dan H akan mengamati besarnya penurunan suku bunga secara keseluruhan pada tahun ini. Para pejabat AS memperkirakan bahwa biaya pinjaman akan menjadi 100 basis poin lebih rendah pada akhir tahun ini dibandingkan sebelum pergerakan titik tengah pada hari Rabu. 

Sebuah studi baru-baru ini yang dilakukan oleh Institute of International Finance menunjukkan bahwa pada tahun 2021, perubahan suku bunga di AS merupakan pendorong keputusan paling penting di Eropa. 

“Meskipun ECB mengambil keputusan secara independen terhadap H, perbedaan suku bunga terhadap H dapat mempunyai dampak ekonomi yang nyata di kawasan Eropa dan oleh karena itu harus diperhitungkan. Jika tidak, akan ada risiko terhadap penilaian euro, penurunan ekspor, perekonomian yang tidak terorganisir, dan dampak disinflasi, kata Marcello Estevao, kepala ekonom IIF.

Sementara itu, bank sentral di negara-negara berkembang, termasuk di kawasan Teluk Persia, yang mematok mata uangnya terhadap dolar, juga mengikuti langkah yang sama dengan memangkas suku bunga ke titik tengah. Otoritas Moneter Hong Kong juga memangkas suku bunga acuannya sebesar 100 persen. 

Sementara itu, Bank of England kemungkinan tidak akan mengubah kebijakannya pada hari Kamis, sementara Bank Sentral Afrika Selatan diperkirakan akan menurunkan suku bunganya hingga seperempatnya.

Kemungkinan respons negara-negara berkembang terhadap mata uang bebas masih kurang jelas. Meskipun bank sentral AS sering mengikuti H di masa lalu, bank sentral AS kurang berperan dalam siklus saat ini, menurut Bloomberg Economics. 

“Pemisahan ini memperkuat ekspektasi kami bahwa negara-negara berkembang akan melonggarkan kebijakan secara keseluruhan kurang dari 100 persen pada tahun depan,” tulis Adriana Dupita dan Alex Isakov dari Bloomberg Economics dalam sebuah catatan. 

Sementara itu, bank sentral Indonesia, Bank Indonesia (BI), langsung memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada Rabu lalu. Penurunan suku bunga di AS memberikan ruang bagi bank sentral lain mulai dari Seoul hingga Mumbai untuk memangkas suku bunga, meskipun pertimbangan lain seperti stabilitas keuangan juga diperhitungkan.

Di Jepang, dimana para gubernur bank sentral baru saja mulai memperketat kebijakan, tindakan H dapat mempunyai implikasi terhadap apa yang terjadi di masa depan. 

“Bank sentral Jepang diperkirakan tidak akan mengubah suku bunga pada hari Jumat. Perkiraan sebelumnya pada bulan Oktober dapat menaikkan tren upah dan harga serta menggoda mereka untuk menaikkan suku bunga selama kuartal ini,” kata Taro Kimura, ekonom senior Jepang di BE.

Simak berita dan artikel lainnya di Google News dan WA channel