Bisnis.com, JAKARTA – Inflasi AS yang masih tinggi selama bulan Oktober menunjukkan adanya risiko yang dihadapi pejabat Federal Reserve dalam upaya mengendalikan tekanan harga sepenuhnya.

Data Biro Statistik Tenaga Kerja AS yang dikutip Kamis (14/11/2024) menunjukkan inflasi AS pada Oktober 2024 meningkat 0,2% year-on-month (mtm) pada bulan keempat dan 2,6% year-on- tahun ( y/y), menandai kenaikan tahunan pertama sejak bulan Maret. Data menunjukkan bahwa kenaikan harga rumah menyumbang lebih dari setengah total pembayaran bulanan.

Sementara itu, indeks harga konsumen (CPI) atau inflasi inti – yang tidak termasuk biaya pangan dan energi – naik 0,3% pada bulan ketiga. Selama tiga bulan terakhir, angka tersebut meningkat pada tingkat tahunan sebesar 3,6%, menandai laju tercepat sejak April, menurut perhitungan Bloomberg.

Para ekonom memandang ukuran inti sebagai indikator tren inflasi yang lebih baik dibandingkan indeks harga konsumen secara keseluruhan. 

Data tersebut menyoroti perjuangan yang lamban dan membuat frustrasi melawan inflasi, yang sering kali bergerak sideways – terkadang selama berbulan-bulan – hingga mencapai penurunan yang lebih luas. 

Pertumbuhan mungkin terhenti karena harga aset mulai naik setelah satu tahun mengalami penurunan yang stabil dan biaya perumahan tetap tinggi. Penurunan kecil pada biaya asuransi mobil hanyalah penurunan kedua sejak awal tahun 2022, sehingga memberikan keringanan kepada konsumen.

Angka-angka terbaru ini, bersama dengan kuatnya belanja konsumen dan pertumbuhan ekonomi, akan membuat para pejabat Fed tetap waspada ketika mereka memperdebatkan seberapa cepat mengurangi biaya pinjaman dalam beberapa bulan mendatang. Ketika pasar kerja melemah, inflasi yang lebih rendah menjadi alasan utama para pengambil kebijakan menurunkan suku bunga.

“Data inflasi dalam beberapa bulan terakhir tidak menunjukkan kemajuan lebih lanjut, dan hasil pemilu menimbulkan pertanyaan baru tentang jalur pertumbuhan harga di masa depan,” kata ekonom Sarah House dari Wells Fargo & Co dan Michael Pugliese dalam sebuah Catatan. 

“Sebagai hasilnya, kami percaya waktunya semakin dekat ketika FOMC akan mengumumkan bahwa laju penurunan suku bunga akan semakin melambat, mungkin dengan kecepatan yang sama seperti pertemuan-pertemuan lain yang dimulai pada tahun 2025,” kata mereka, mengacu pada Keputusan Terbuka Federal pada tahun 2025. Komite. of the Market (FOMC) yang mendefinisikan kebijakan moneter.

The Fed juga menghadapi serangkaian kebijakan baru di bawah kepemimpinan Presiden terpilih Donald Trump. Hal ini karena perusahaan sudah mempertimbangkan untuk menaikkan harga sebagai antisipasi janji tarif yang lebih tinggi terhadap produk impor. 

Setelah memotong suku bunga sebesar seperempat pada minggu lalu, Ketua Jerome Powell mengatakan pemilu “tidak akan berdampak” pada keputusan jangka pendeknya karena masih terlalu dini untuk mengetahui kapan atau substansi potensi perubahan dalam kebijakan fiskal.

Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari mengatakan berdasarkan angka-angka utama, dia yakin inflasi bergerak ke arah yang benar.

Harga mobil bekas naik 2,7%, terbesar dalam setahun, dan harga hotel naik 0,4%, kemungkinan besar mencerminkan kerusakan dan perintah evakuasi akibat Badai Helene dan Milton. Harga tiket pesawat terus meningkat dan biaya asuransi kesehatan naik 0,5% karena BLS memperbarui sumber data preminya. Harga pakaian mencatat penurunan terbesar sejak awal pandemi.

Harga rumah, kategori terbesar di sektor jasa, naik 0,4%, menandai percepatan dari bulan sebelumnya. Harga sewa yang sesuai dengan pemilik – yang mewakili bagian dari perumahan dan bagian inflasi individu terbesar – meningkat dengan jumlah yang sama.

Tidak termasuk perumahan dan energi, harga utilitas naik 0,3%, lebih rendah dibandingkan bulan September, menurut perhitungan Bloomberg. Meskipun para gubernur bank sentral menekankan pentingnya mempertimbangkan parameter ini ketika menganalisis keseluruhan lintasan inflasi, mereka menghitungnya berdasarkan indeks yang berbeda.

Ukuran ini, yang dikenal sebagai indeks harga pengeluaran pribadi, tidak memberikan bobot yang sama pada sektor perumahan seperti indeks harga konsumen, sehingga kemungkinan besar akan lebih mendekati target The Fed sebesar 2%.

Sementara itu, harga komoditas selain pangan dan energi mengalami kenaikan pada bulan kedua. Nilai-nilai ini terus menurun hampir sepanjang tahun lalu. Namun, tidak termasuk mobil bekas, harga barang kebutuhan pokok turun 0,2%, menandai penurunan terbesar pada tahun 2024.

Sementara itu, data pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) yang mencakup inflasi dan beberapa kategori indeks harga produsen akan dirilis pada Kamis (14/11/2024), waktu setempat. 

Beberapa item CPI yang mengalami peningkatan besar, seperti asuransi kesehatan dan tiket pesawat, tidak akan dimasukkan dalam PCE, sehingga akan membantu menjaga angka tersebut tetap rendah ketika data tersebut dirilis akhir bulan ini.

Para pengambil kebijakan juga menaruh perhatian pada pertumbuhan upah, karena hal ini membantu menginformasikan ekspektasi terhadap belanja konsumen – yang merupakan penggerak utama perekonomian. Laporan terpisah yang menggabungkan data inflasi dengan data penggajian terbaru menunjukkan bahwa pendapatan riil tumbuh 1,4% dari tahun lalu, sama seperti pada bulan September.

Bagi banyak orang Amerika, pertumbuhan upah tidak sejalan dengan inflasi dalam beberapa tahun terakhir, dan kekecewaan ekonomi merupakan faktor utama dalam kemenangan telak Trump dalam pemilu. 

Dalam jajak pendapat yang dilakukan ABC News, 45% masyarakat mengatakan keadaan mereka lebih buruk di bawah pemerintahan saat ini – sebuah rekor tertinggi yang melampaui tingkat krisis keuangan tahun 2008.

Beberapa ukuran ekspektasi inflasi juga tetap tinggi di kalangan konsumen dan dunia usaha, sebuah tanda yang berpotensi mengkhawatirkan setelah bertahun-tahun mengalami tekanan harga yang kuat.

Lihat berita dan artikel lainnya di Google News dan WA Channel