Bisnis.com, Jakarta – Amerika Serikat (AS) mulai membuka diri terhadap produk investasi berbasis exchange-traded fund (ETF), menandai babak baru aset digital dalam konteks industri keuangan tradisional. Jadi, apa bedanya dengan membeli kripto secara langsung?

Sekadar informasi, Komisi Sekuritas & Bursa AS (SEC) sebelumnya meluncurkan ETF Bitcoin (BTC) pada 12 Januari 2024. Sementara itu, ETF berbasis Ether (ETH) baru-baru ini mendapat lampu hijau dari SEC dan diperkirakan akan diluncurkan. . Sebentar lagi di penghujung tahun ini. 

Minat investor terhadap Bitcoin Spot ETF juga sangat positif. Analis Senior ETF Eric Balchunas menjelaskan manajer investasi, manajer hedge fund, lembaga keuangan, dan dana pensiun tertarik membeli produk ini.

“Bitcoin ETF mencatat kinerja positif dalam dua minggu terakhir [Mei 2024], dengan arus masuk sekitar 1,3 miliar dolar AS, yang mematahkan tren keluar negatif pada pertengahan April dan sekali lagi mencatat rekor arus masuk baru. Lebih dari $12,3 miliar sejak diluncurkan,” kata Eric di media sosialnya. Riset tersebut diposting pada Rabu (29/5/2024).

Laporan Bitcoin.com yang mengutip data 11 penyedia Bitcoin Spot ETF pada kuartal pertama tahun 2024 menunjukkan bahwa total jumlah penyedia adalah 837,511.01 BTC atau setara dengan 56 miliar dolar AS dalam waktu 3 bulan 19,7 miliar BTC% dari total peredaran Bitcoin di Dunia.

Misalnya, iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRock adalah pemimpin dengan 276.190,03 BTC, diikuti oleh Fidelity Wise Bitcoin Fund (FBTC) dengan 156.772,30 BTC. Setelah itu ada Arc Invests/21Shares (ARKB), Bitwise (BITB), Grayscale (GBTC) dan lain-lain. 

Saat ini, pembelinya bergabung dengan sekelompok perusahaan jumbo, termasuk Millennium Management, Schoenfeld Strategic Advisors, Morgan Stanley, JP Morgan, BNP Paribas, Royal Bank of Canada, dan lainnya, yang terdaftar sebagai pembeli ETF Bitcoin.

“Misalnya, Millennium Management saat ini menjadi investor terbesar, setara dengan 2 miliar dolar AS di beberapa ETF Bitcoin seperti IBIT, GBTC, dan BITB,” kata Eric.

Sementara itu, untuk Ethereum Spot ETF, lampu hijau untuk persetujuan SEC tercermin dalam permintaannya agar emiten meninjau dokumen pengarsipannya. SEC juga menerima permohonan dari Nasdaq, CBOE dan NYSE untuk mulai mengatur sistem perdagangan produk ETF berbasis ETH.

Penyedia ETF Ethereum juga merupakan pemain ETF Bitcoin yang kuat, yaitu BlackRock, Fidelity, Greyscale, Bitwise, VanEck, ARK Investment/21 Shares, Invesco Galaxy, dan Franklin Templeton.

Lantas, apa kelebihan dan kekurangan yang dihadapi investor AS saat membeli ETF berbasis kripto dibandingkan membeli BTC atau ETH? Berikut beberapa poin yang diperoleh bisnis dari berbagai sumber: Fleksibilitas dan keamanan keberagaman

Secara teoritis, ETF dikonsep seperti reksa dana. Penerbit ETF adalah pengelola dana yang mengikuti aturan regulator dan kebijakan bursa. Kemudian, investor dapat membeli produk ETF untuk mendapatkan eksposur terhadap investasi kripto seperti BTC atau ETH, tanpa memiliki kripto secara langsung. 

Artinya, bagi investor institusi dan high net worth individual (HNWI) yang perlu mengelola dana jumbo secara fisik, kehadiran ETF dapat membantu upaya pertumbuhan asetnya. 

Investor tidak perlu mengelola investasi terkait kripto mereka pada platform terpisah dari aset lain yang diperoleh melalui bursa tradisional. Juga dengan berjudi, dengan menyerahkan aset jumbo mereka ke platform pertukaran kripto yang masih abu-abu. 

Kasus FTX mungkin bisa menjadi contoh bagaimana bursa kripto dengan nama mentereng masih rentan terhadap penipuan. Akibatnya, penerbit ETF yang sudah memiliki rekam jejak bagus di dunia keuangan tradisional mungkin lebih aman.

Selain itu, karena ETF ini diperdagangkan di bursa tradisional, penerbit ETF berbasis kripto tunduk pada peraturan bursa yang ketat. 

Misalnya, kewajiban untuk menjelaskan produk secara jelas kepada investor, transparansi melalui laporan kinerja secara berkala, dan regulasi yang ketat untuk mencegah penipuan dan manipulasi yang merugikan masyarakat. 

Ketua SEC Gary Gensler, dalam pengumumannya saat meluncurkan Spot Bitcoin ETF, menekankan bahwa keberadaan produk tersebut sebenarnya berupaya untuk mengakomodasi investor Amerika yang menginginkan paparan terhadap mata uang kripto yang aman.

“Keputusan kami mengenai Spot Bitcoin ETF adalah kami tidak mendukung atau mendukung platform perdagangan kripto, yang banyak di antaranya tidak tunduk pada undang-undang sekuritas federal dan sering kali memiliki konflik kepentingan. Selain itu, investor harus menyadari risiko yang terkait dengan bitcoin dan produk kripto yang terkait dengan nilai,” tulisnya. Jam kerja terbatas

Fleksibilitas jam perdagangan adalah salah satu keunggulan investasi terkait kripto dibandingkan produk ETF, karena terikat dengan jam buka dan tutup bursa tradisional dan termasuk hari libur. 

Meskipun pasar aset kripto buka 24 jam sehari, tidak ada hari libur sepanjang tahun. Tak heran jika investor kripto kehilangan banyak uang karena kehilangan waktu untuk menjualnya saat mereka tidur.

Selain itu, kripto juga tidak mengenal batas geografis sehingga memungkinkannya diperdagangkan dengan mata uang apa pun di dunia kapan saja. Hal ini membuat popularitas kripto lebih cair dan lebih erat kaitannya dengan keadaan ekonomi global yang sebenarnya.

Misalnya, ketika Argentina menghadapi hiperinflasi, mata uangnya jatuh, dan sangat bergantung pada dolar AS, pemerintah Argentina mengambil pendekatan progresif dengan mengizinkan Bitcoin sebagai aset legal, real estate, atau kontrak sewa. .

Berita penggunaan aset kripto oleh pengguna akhir di Argentina segera memberikan tanggapan positif langsung ke pasar Bitcoin, menyebabkan harga naik dalam semalam.

Alhasil, banyaknya transaksi kripto di seluruh dunia setiap detiknya serta aktivitas jual beli biasanya membuat harga aset digital ini jauh lebih tinggi dibandingkan aset investasi tradisional. Ada biaya administrasi

Seperti halnya mempercayakan aset kepada manajer investasi, investor harus siap membayar biaya pengelolaan kepada penyedia ETF terkait kripto. Biasanya berkisar antara 0,2% hingga 1,5% per tahun tergantung kebijakan masing-masing penyedia.

Namun keuntungannya adalah investor AS yang membeli ETF sudah diatur sehingga membuat masalah pelaporan pajak lebih mudah dibandingkan dengan pajak atas kepemilikan aset kripto. 

Oleh karena itu, bagi investor institusional dan HNWI di Amerika Serikat yang memiliki waktu terbatas untuk memperhatikan permasalahan pengelolaan, keberadaan ETF berbasis kripto juga diperlukan karena dapat menjelaskan permasalahan hukum secara jelas. .

Simak berita dan artikel lainnya di Google News dan WA Channel